Деловая сеть Екатеринбург
Компании:30 932 (+2)
Товары и услуги:16 469
Статьи и публикации:1 159
Тендеры и вакансии:115

«Инвестирование в специальные ситуации»
Информация может быть не достоверна

«Инвестирование в специальные ситуации»
05.09.2017
Среди инвесторов появился отдельный термин – «специальные ситуации».

Термин «инвестирование в специальные ситуации», который редко встречается в тематической литературе, но все же имеет место быть. Наиболее известное применение этой технологии связано с деятельностью инвестиционной компании А1, входящей в состав известного российского консорциума «Альфа-Групп», которая и запустила этот термин в массы. В практике этой инвестиционной компании специальные ситуации подразумевают особые обстоятельства, в силу которых  в целом эффективный бизнес, начинает испытывать проблемы временного характера, что делает его ослабленным и снижает его стоимость, что создает условия для его внешнего поглощения.

— Стоит пояснить сам термин "специальная ситуация". Он подразумевает возможность войти в актив с дисконтом, а потом реализовать свою долю по справедливой стоимости. А также возможность достаточно быстро поднять стоимость бизнеса в целом, если есть экспертиза, что он в силу разных причин недооценен. Конфликт акционеров, менеджерский кризис в компании, перегруженность долгами — все это причины, которые делают ситуацию привлекательной для А1. Конфликт акционеров при этом наиболее частая причина. (из интервью "Ъ" президента  А1 МИХАИЛА ХАБАРОВА  https://www.kommersant.ru/doc/2410552 )

Специальные ситуации — очень объемная тема, ведь любую сделку можно рассматривать как специальную. Тем не менее, есть определенные типы сделок, которые принято рассматривать как класс специальных ситуаций. Пройдусь по основным вещам и важным моментам, а дальше каждый сможет сконцентрироваться на той группе специальных ситуаций, которая покажется наиболее интересной.

Итак, основные группы специальных ситуаций относятся к компаниям:

  • на грани банкротства или в процессе банкротства
  • в процессе серьезных внутренних изменений (turnaround), обычно в попытке сломить негативные тенденции
  • разделяющиеся или отделяющие от себя части (spin-off)
  • рекапитализирующие долг
  • выкупающие огромное число своих акций
  • испытывающие эффект от событий которые могут очень сильно отразиться на возможностях заработка компании в краткосрочном периоде, но не в долгосрочном
  • В другой необычной ситуации

Группы специальных ситуаций на которые стоит обратить внимание

Список, конечно же, неполный:

  • Есть продавец которому очень нужны деньги (distressed seller)
  • Продажа части бизнеса (spin-off)
  • Продажа прав (rights offering) — компании в стрессовой ситуации могут рекапитализироваться в дружелюбной для акционеров форме
  • Разочарование ростом — инвесторы ориентированные на рост могут начать продажи, а инвесторы ориентированные на стоимость еще не начать покупки
  • Фактор страха — покупатели могу провести более тщательную проверку (due diligence) инвестиционного смысла сделки, чем продавцы которые просто боятся
  • Фактор жадности — обратная предыдущей ситуация
  • Высокий фактор предвзятого суждения — ценность не видна ни на балансе, ни в заработках и ответ будет ли актив прибыльным станет ясен через годы (Facebook, Twitter, etc.)
  • Экстраполяция разового изменения роста — аналитики экстраполируют текущую тенденцию в далекое будущее и чаще всего ошибаются
  • Дружелюбный менеджмент — аналитики игнорируют важность распределения капитала менеджментом
  • Ценные нематериальные активы — бренды, патенты и прочая интеллектуальная собственность которая не отражена
  • Компании попавшиеся во временную депрессию
  • Временная предвзятость со стороны аналитиков и прессы
  • Политические нападки
  • Промоушен — служба IR (отношения с инвесторами) работает хорошо и цены на акции сильно завышены
  • Конгломерат — сумма частей стоит больше чем целое

Опасности инвестирования в спец ситуации

Инвестиции в специальные ситуации могут привести к великолепным прибылям и страшным потерям. Черта между этими крайностями очень зыбкая и часто зависит от выбора времени (тайминга), выбора активов, выполнения сделки и комиссий. 

При создании  новости использовалась статья Владислава  «Специальные ситуации»

http://road2riches.ru/author/r2r/

посмотреть все (15)

Другие статьи и публикации компании:

«Стратегия непрямых действий» – это возврат денежных средств (или имущества) в кратчайшие сроки без «лобового столкновения» сторон в судебных органах самым эффективным для данной ситуации способом.
30.03.2023
Покупка долга – это приобретение права требования по договору уступки (цессии), когда право требования переходит к новому правообладателю с определенным дисконтом (скидкой).
10.08.2013
Кризис в экономике нарастает. Что делать предприятиям? Кризис в экономике нарастает. Что делать предприятиям?
Информация может быть не достоверна
Среди пострадавших от кризиса, все эксперты почти единогласно называют, финансовый сектор, промышленность, строительную отрасль и др. Что делать компаниям в связи с началом экономического кризиса?
21.11.2013
Сейчас любой руководитель (директор) отвечает всем личным имуществом за свои неправомерные решения и действия. Как успешно взыскать убытки с текущих и бывших руководителей (директоров) фирм.
01.02.2014
Специализирующаяся на возврате долгов фирма знающая специфику строительной отрасли, работает более эффективно, за счет того, что взыскание задолженности является основным видом деятельности.
01.02.2014
Подразумевает получение взаимоприемлемых для кредитора уступок со стороны должников, как в судебном ( мировое соглашение) так и в несудебном порядке
02.06.2014

Статьи и публикации других компаний:

Упрощенное производство в арбитражном суде Упрощенное производство в арбитражном суде
Информация может быть не достоверна
Простыми словами об упрощенном производстве в арбитражном суде (Упрощенное производство АПК)
27.02.2020
Защитим Ваши права в условиях массовых ограничений Защитим Ваши права в условиях массовых ограничений
Информация может быть не достоверна
Продолжаем эффективно работать в сложных условиях
04.04.2020
«Линия А» предлагает своим клиентам комплексные решения в области бухгалтерских, юридических и кадровых вопросов.
03.08.2023
Срок действия акции с 25.03.2024 по 31.03.2024 года. Успевайте!
24.03.2024
Информация о продавце
  • +7 (922) 209-58-39
  • 620075, Екатеринбург, ул. Мамина-Сибиряка, д.52, оф. 407
  • yusi-dolg.blizko.ru
* Инвестиции в проблемные активы * Покупка проблемных долгов предприятий /от 500 тыс. руб./ * Взыскание крупных долгов * Банкротство организаций должников
×